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Pasado y futuro de la industria de energías renovables y mercados financieros.

Red 2018-12-20 08:53:34
La "Ley de Energía Renovable", que se implementó el 1 de enero de 2006, ha abierto un rápido desarrollo de energía renovable en China durante casi 12 años. La energía eólica y la energía fotovoltaica han creado nuevos picos.
Toda empresa de inversión es indispensable, pero sin el apoyo de las instituciones financieras, es imposible lograr tales resultados. Como la sangre de los negocios modernos, las finanzas casi pueden determinar la escala de desarrollo de una industria. La energía renovable es más sensible a los factores financieros que la energía fósil debido a sus propias características.

Particularidad de los activos de energía renovable.


La particularidad de la industria de las energías renovables determina la diferencia entre los modelos de negocios y los modelos de financiamiento y la energía fósil.

En los últimos cien años, los grupos de energía fósil tienen que administrar el costo de las terminales de combustible, como el costo del petróleo o el carbón, y administrar los ingresos de la terminal de ventas, como la gasolina o la energía térmica vendida, solo para convertirse en una gran empresa. Con capacidades bilaterales de gestión de precios, sobrevive en la volatilidad del mercado. Sin embargo, las características de la energía renovable reescribieron completamente el modelo de negocio y crearon una nueva estructura de mercado.

La primera característica es también la ventaja principal, es decir, no hay necesidad de cubrir los costos de combustible.

El viento y la luz son completamente gratuitos, y el costo de operación y mantenimiento de todo el equipo es constante, por lo que el costo del ciclo de vida se puede bloquear casi en el momento de la producción. Las pequeñas y medianas empresas también pueden tener activos de energía renovable en función de las condiciones del proyecto y su propia asequibilidad sin preocuparse por las fluctuaciones en los precios del combustible.

La segunda característica es activos pesados, pero el ciclo de construcción es corto.

En el sentido general de los activos pesados, en términos de energía hidroeléctrica, petróleo y carreteras, las características del largo período de construcción son generalizadas. Sin embargo, el período de construcción de la energía eólica es de aproximadamente seis meses, y la energía fotovoltaica puede controlarse durante tres meses, lo que reduce considerablemente la presión sobre la construcción de capital, mejora la tasa de rotación del capital y puede incitar a más proyectos en las mismas condiciones de capital.

La tercera característica, que corresponde al costo fijo de todo el ciclo de vida, es que los ingresos de todo el ciclo de vida también son fijos.

Hasta ahora, a excepción de un pequeño número de proyectos de autosuficiencia fotovoltaica distribuida que venden directamente electricidad a clientes de electricidad, el 95% de la generación de energía renovable se vende a las compañías de la red a precios fijos de electricidad, y el flujo de efectivo se divide en desulfuración de energía térmica y partes sin stock. Y la parte del subsidio, manteniendo el precio de la electricidad durante 20 años sin cambios.

Por lo tanto, en este caso, los beneficios del ciclo de vida completo están completamente fijados y protegidos por la Ley de Energía Renovable. Por lo tanto, la estructura de los activos de energía renovable es única y clara. Para los inversionistas, el riesgo de las fluctuaciones del proyecto está controlado principalmente por medios técnicos como la calidad del proyecto. Además, los riesgos de las fluctuaciones del combustible y las fluctuaciones en los precios de la electricidad están completamente aislados.

La lógica central de la financiación industrial en el pasado.


El modelo de financiamiento que coincide con los activos de energía renovable también se caracteriza por la industria bajo el estímulo del nuevo modelo de negocio.

Inversión en acciones e inversión en bonos De acuerdo con sus propios requisitos de control de riesgos, ellos eligen las posiciones ascendentes y descendentes de la industria. Algunas instituciones han ganado mucho dinero y otras han perdido mucho. La década ha sido una década de crecimiento para la industria y las instituciones financieras.

En los últimos 10 años, el financiamiento relacionado con la energía renovable se ha dividido en dos partes, financiamiento para financiamiento de manufactura y proyectos de generación de energía. En los primeros días, las instituciones financieras a menudo confundían las dos. De hecho, la primera no es muy diferente de la industria manufacturera tradicional y, en última instancia, depende de las ventajas tecnológicas para ocupar el mercado. Debido al rápido desarrollo del mercado instalado de energía renovable de China, la industria manufacturera ascendente está cambiando mucho más rápido que otras industrias manufactureras, incluida la actualización tecnológica y los cambios en las empresas líderes. Durante todo el proceso de barajado, algunas instituciones financieras sufrieron grandes pérdidas. "Una serpiente fue mordida en primer lugar, y diez años le temían a la cuerda del pozo". En el período posterior, los préstamos a la industria manufacturera se redujeron considerablemente.

En contraste con el mercado descendente, la capacidad instalada de nueva energía renovable ha sido relativamente fuerte. Después del rápido desarrollo de la energía eólica, la energía fotovoltaica se situó inmediatamente en la cima y el apoyo financiero de las instituciones financieras jugó un papel clave. La lógica central de la financiación tiene dos puntos. "Proteger los precios de la electricidad y garantizar las ventas" se logra al confiar en el crédito del gobierno y en el crédito a la red en dos ruedas.

Primero, la función principal del crédito gubernamental es mantener los precios de la electricidad y determinar el flujo de efectivo para las próximas dos décadas a través de los precios fijos de la electricidad.

Incluyendo la energía térmica y la energía hidroeléctrica, es difícil asegurar que el precio de la electricidad se mantenga sin cambios en los próximos 20 años, pero la energía eólica y la energía fotovoltaica se han complementado con subsidios durante 20 años. En algunas áreas, debido a factores como la reducción de energía, nos esforzaremos por generar más energía mediante la reducción de la desulfuración térmica y la venta de piezas. Sin embargo, en el caso de la electricidad ilimitada, el precio de los proyectos de energía renovable es muy seguro.

Segundo, el alto crédito de la red es la garantía para la venta de electricidad de proyectos de energía renovable.

En cualquier otra industria, hay pocos casos de ventas estables por parte de un solo cliente durante 20 años, porque la sustitución del producto y la demanda del mercado afectarán las ventas del producto. La electricidad es un producto estandarizado muy especial, y la adquirente es una compañía de red eléctrica con un crédito de mercado muy alto acumulado durante décadas. Por lo tanto, la generación de energía renovable, las ventas en las próximas dos décadas son consideradas por el mercado como convencidas, las instituciones financieras pueden relajar los requisitos crediticios de las entidades de inversión en cierta medida, y más para examinar el proyecto en sí para proporcionar apoyo crediticio.

Los cambios de mercado conducen a futuros cambios de financiación

Con la reforma del mercado eléctrico de China y la disminución del costo de instalación de las energías renovables y el aumento del volumen total, se han producido algunos cambios nuevos en la estructura del mercado. En los 40 años de reforma y apertura, China ha estado en un estado de escasez de energía durante aproximadamente 35 años, es decir, en los últimos cinco años, el suministro de energía se ha ido relajando gradualmente y ha habido exceso en algunas áreas.

En un mercado sin electricidad, no existen dificultades de reforma ni ventas. Sin embargo, en el futuro, el mercado de energía restaurará gradualmente los atributos de electricidad de los productos básicos, por lo que todos los equipos de generación de energía deben enfrentar la competencia y la prueba del mercado.

Al mismo tiempo, la energía renovable está subsidiando gradualmente, y los nuevos proyectos después del 2020 no están subvencionados. Luego, las empresas de inversión y las instituciones financieras pueden decir que enfrentarán la venta de los precios de la electricidad y cómo vender la mayor cantidad posible. Problemas después de la comercialización.

La apertura del mercado significa devolver la iniciativa al cliente. El cliente puede hacer una oferta en el centro de comercio de energía y elegir el tipo de energía que desea.

La forma de garantizar el consumo o las ventas de energía renovable es un problema que enfrentan los responsables políticos. Para adaptarse al cambio, la política de apoyo del país también ha cambiado de apoyar la generación de energía a crear demanda, y guiar la inversión en el lado del proyecto a través del lado de la demanda. Específicamente, desde el subsidio para cada energía de energía renovable hasta el futuro, el sistema de cuotas de energía renovable es la principal restricción en el lado del consumo.

Para las compañías de inversión de energía, es la clave para encontrar un cliente más estable y estable. Para las centrales eléctricas de tierra a gran escala, es posible realizar ofertas reduciendo el costo por escala, pero las centrales eléctricas de energía renovable distribuidas se basarán principalmente en el modo de "uso espontáneo, excedente de energía en línea" para desarrollar el mercado. La situación de los proyectos individuales será más diversa, y las instituciones financieras también deberán respaldar las soluciones de financiamiento correspondientes.

En 2018, la energía fotovoltaica distribuida conectada a la red en el tercer trimestre tenía aproximadamente 5 millones de kilovatios, todos los cuales no estaban subsidiados, principalmente dependían de la autoinversión de las empresas y una pequeña cantidad de financiamiento de arrendamiento. Este modelo de depender únicamente de los fondos propios de la empresa es difícil de respaldar el desarrollo distribuido en el futuro. Hasta ahora, los bancos aún rara vez implican el desarrollo de proyectos distribuidos, pero la distribución es una parte importante del futuro mercado energético. La conexión de estos proyectos requiere la cooperación entre el gobierno, las empresas de la red eléctrica, las empresas financieras y las empresas de desarrollo.

Entre ellos, la estabilidad de la compra y venta de contratos de electricidad es la primera necesidad de garantizar. Es imposible suministrar energía a un solo cliente de electricidad tan estable como vender electricidad a la red. Una vez que este cliente tiene dificultades para operar y fluctuaciones en el consumo de electricidad, ya sea que pueda encontrar rápidamente otro cliente, es decir, vender electricidad por tabique es la clave para financiar el proyecto. Si la venta del muro no está abierta, entonces esta parte de la oferta de generación de energía de energía renovable afectará seriamente los ingresos. Si el proyecto se financia de acuerdo con el flujo de caja anterior, me temo que habrá dificultades en el reembolso.

Otra necesidad de proteger es el cobro de las tarifas eléctricas. Si solo vende electricidad a la red, solo tiene que conformarse con la red, que es simple y confiable. Sin embargo, si vende electricidad a múltiples usuarios, es costoso y difícil recolectar su propio dinero. Por lo tanto, resolver el problema de cobrar los cargos de electricidad lo antes posible es también la clave para poder financiar el proyecto. Ya sea que se resuelva a través del centro de comercio de energía o mediante la venta de la compañía eléctrica, el problema debe resolverse.

En general, no solo el mercado de energía está creciendo, sino que el mercado financiero también está experimentando ajustes como "menor influencia y promoción del desarrollo".

La última década ha sido una década de reforma energética en curso representada por la nueva energía de China. En la actualidad, la tecnología de energía renovable sigue progresando rápidamente y los costos están disminuyendo continuamente. Entrará en un nuevo ciclo de desarrollo y brindará oportunidades a las industrias relacionadas. La generalización y la miniaturización de los proyectos de energía renovable hacen que el espacio de inversión sea enorme. Tanto las empresas como los individuos pueden invertir en ellos para compartir los beneficios de la energía renovable, lo que es inimaginable en el campo de la energía fósil.

Si desea hacer más con menos, debe confiar no solo en medidas sólidas de gobernabilidad de la industria, sino también en una serie de medios fiscales, financieros y de otro tipo para cambiar el mecanismo de incentivos para la asignación de recursos, de modo que la estructura económica, la estructura energética y la estructura de transporte se vuelvan más limpias y verdes. En la asignación de recursos, el mecanismo de incentivo para la asignación de fondos ciertamente desempeñará su papel clave.


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